Bitcoin’in Altına Karşı Güçlenmesi Neye Bağlı? JPMorgan ETF’lerdeki Farka İşaret Etti

JPMorgan analistleri, temmuz sonundan itibaren hem Bitcoin ETF’lerinde hem de altın ETF’lerinde önemli para girişleri olduğunu belirtti. Analistlere göre, toparlanma altın tarafında daha güçlü gerçekleşti; 2026’nın başındaki çıkışların tamamını altın ETF’leri telafi ederken Bitcoin ETF’leri aynı dönemdeki çıkışların yaklaşık yarısını geri aldı. Bu durum, altın ETF’lerinin piyasa dinamiklerine karşı daha dirençli olduğunu gösteriyor.

Bitcoin ETF’lerine yönelik talebin son günlerde zayıfladığı ifade edildi. Analistler, bu zayıflamanın haber akışının iyileşmesi halinde toparlanma için bir alan bırakabileceğini vurguladı. Bitcoin’in altına kıyasla daha fazla destek bulmasının, yatırımcıların korunma pozisyonlarını azaltmasına bağlı olduğu öne sürüldü. IBIT çevresindeki kısa pozisyon baskısı yüksekken, kurumsal yatırımcılar hem altın hem de Bitcoin vadeli işlemlerinde yüksek pozisyon taşıyor.

BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust ETF’si (IBIT) üzerindeki kısa pozisyonlar yılın en yüksek seviyelerine yakın kalırken, SPDR Gold Shares ETF’sinde (GLD) bu pozisyonlar tarihsel ortalamanın altında bulunuyor. IBIT’te satım opsiyonlarının alım opsiyonlarına oranı GLD’ye göre daha yüksek, bu da Bitcoin ETF’si çevresinde yoğun korunma talebinin devam ettiğine işaret ediyor. Bu tablo, yatırımcıların Bitcoin konusunda altına göre daha temkinli olduğunu gösteriyor.